太惨烈!对冲基金爆仓冲击波:这家投行损失超340亿,还吃监管官司!多只爆仓概念股已腰斩,蒸发8400亿

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一天亏掉1000亿元,创下“人类史上最大单日亏损”的对冲基金经理Bill Hwang,旗下对冲基金Archegos爆仓带来的影响还在持续。受到牵连的各家国际投行,正陆续披露自己的最新损失情况。

本周四,瑞士信贷表示,在第一季度44亿瑞郎(约合47亿美元)的损失之上,预计第二季度将再蒙受6亿瑞郎(约合6.54亿美元)的损失。这意味着,瑞士信贷已曝光的损失就达到53.54亿美元——约合人民币347亿元。

对冲基金Archegos爆仓事件引发的抛售潮中,包括爱奇艺、跟谁学、唯品会、腾讯音乐、百度等中概股在内的诸多股票受重创,股价多数被腰斩,市值合计蒸发超1297亿美元,约合人民币8418亿元。

瑞士信贷已损失347亿,股价跌了20%

据了解,Archegos爆仓直接导致超过800亿美元头寸被清算,Bill Hwang个人的150亿美元(折合人民币近1000亿)资产瞬间蒸发,创下了 “人类历史上最大单日亏损”。

多家国际投行也因此被拖下水。周四,瑞士信贷表示,在第一季度44亿瑞郎(约合47亿美元)的损失之上,预计第二季度将再蒙受6亿瑞郎(约合6.54亿美元)的损失。这意味着,瑞士信贷在此次爆仓事件的损失已达53.54亿美元,约合人民币347亿元。此次“世纪大爆仓”事件中,瑞士信贷是几家银行中损失最多的。

在爆仓事件发生后,瑞信已多次抛售Archegos的持仓股,4月5日卖出约3400万股维亚康姆CBS、1400万股唯品会和1100万股Farfetch。总价值约23亿美元。4月13再次通过大宗交易抛售1900万股Discovery A类股、2200万股Discovery C类股以及3500万股爱奇艺,总价值约21亿美。

瑞士信贷表示,目前已经抛售97%的相关头寸,并计划在年底前削减国际银行业务至少350亿美元的风险敞口。瑞士金融市场监督管理局称,由于瑞士信贷在archegos破产中遭受损失,该机构已对瑞士信贷启动了诉讼程序。

周四,瑞士信贷还发布2021年第一季度业绩。财报显示,第一季度营收75.74亿瑞士法郎,去年同期58亿瑞士法郎;净亏损2.52亿瑞士法郎,而去年同期净利润为13.14亿瑞士法郎。

有媒体援引知情人士报道称,瑞士信贷与Archegos爆仓事件相关的投资风险敞口超过200亿美元。

周四美股盘前,瑞士信贷股价大跌近7%。此前,因Archegos爆仓事件,瑞士信贷美股股价已累计下跌近20%。

野村控股损失约130亿元

除了瑞士信贷,野村控股、高盛、摩根大通、德意志银行等多家国际大行也卷入Archegos爆仓事件。

不过,高盛、摩根士丹利、德意志银行都迅速出手,抛售了大量Archegos持仓股票,因此逃过一劫。目前,这三大投行都已完成了对手中Archegos敞口的平仓。

瑞士信贷和野村控股则反应太慢,导致巨额损失。3月29日,野村控股公告称,公司和一位美国客户的交易可能使得美国公司遭受显著亏损,根据3月26日的市场价格估算,亏损额有可能达20亿美元(约折合人民币130亿元)。野村同时表示,这不会引发野村运营和财务方面的风险。

在野村控股披露相关损失后,股价当天就大跌了14%。自爆仓事件发酵以来,野村控股美股股价已累计下跌20%。

Archegos爆仓概念股多数腰斩,市值蒸发超8400亿元

据了解,对冲基金Archegos的重仓股包括维亚康姆CBS、Discovery、爱奇艺、跟谁学、腾讯音乐、百度、唯品会、雾芯科技(RLX)、Farfetch等。

爆仓引发的抛售潮中,相关持股价格大幅下挫,多数被腰斩,市值合计蒸发超1297亿美元,约合人民币8418亿元。

数据显示,3月23日至4月21日区间,维亚康姆CBS的股价累计下跌59%,市值蒸发368.6亿美元,约合人民币2393亿元;Discovery股价累计跌48.45%,市值蒸发177.6亿美元,约合人民币1153亿元;爱奇艺下跌45.58%,市值蒸发100亿美元,约合人民币650亿元;跟谁学下跌64.61%,市值蒸发137.86亿美元,约合人民币895亿元。

此外,在这期间,腾讯音乐累计下跌41.43%,市值蒸发了216.48亿美元,约合人民币1405亿元;Farfetch跌了24.46%,市值蒸发53.73亿美元,约合人民币349亿元;百度跌去19.35%,市值蒸发了132.27亿美元,约合人民币858亿元;唯品会累计下跌34.6%,市值蒸发106.28亿美元,约合人民币689亿元;雾芯科技因此前已提前下跌,导致其在3月23日至4月21日区间的跌幅相对较小,仅下跌2.66%,市值蒸发4.19亿美元,约合人民币27亿元。

美国证监会已对爆仓事件开展调查

Archegos爆仓之所以引发如此巨大的连锁反应,是因为该对冲基金使用了较高的杠杠。该基金对于杠杆的偏好极高,并且和多家投资银行签订了CFD合约,从爆出的涉事资金估算其杠杆比例大约为6:1,使其在CFDs合约中的名义本金敞口达到600亿美元-1000亿美元。

多家投行为Bill Hwang提供了数以十亿美元计的融资服务,从而使其能以高杠杆押注股票。一旦股票暴跌,Bill Hwang无力追加融资保证金,投行只能强制平仓,从而引发踩踏效应。

目前,美国证监会已就Bill Hwang旗下对冲基金Archegos的杠杆交易造成近期华尔街的动荡启动了初步调查。

最新消息显示,美国证监会官员正考虑向基金公司提出更加严苛的信息披露要求,以解决Archegos爆仓事件和游戏驿站(GME)交易风波所引发的监管问题。

据悉,美国证监会官员正探索如何提高Archegos在衍生品投资类型方面的透明度。当前,监管侧重点在于众所周知的对冲基金行业13F和13D报告,其中,13F报告的监管对象为持股市值达到或超过1亿美元的基金公司,而13D报告则针对那些对单个公司持股比例超过5%的基金公司。而Archegos似乎从未递交过13F或13D报告,而是通过互换等衍生品工具来偷偷摸摸地积聚庞大的头寸。

Bill Hwang是何人?

Bill Hwang是韩裔,1988年在加州大学洛杉矶分校获得经济学学士学位,后在卡内基梅隆大学拿到MBA。毕业后在现代证券做股票推销员。在做股票推销员时,Bill Hwang的一个重要客户就是前文所提到的老虎基金,罗伯逊看Bill Hwang这小伙子很有潜质,就把他招致麾下。

后来在2000年纳斯达克网络股泡沫时,被迫导致清盘,关闭基金后的罗伯逊不甘于此,又对外宣布启动一项宏伟的计划:幼虎养成计划。他把自己的财富和品牌分给他看好的60多个交易员,在全世界个地开展对冲基金业务。这些人就被称为“幼虎”(tiger cub),Bill Hwang就是其中之一,他拿着罗伯逊给他的1600万美元初始资金和自己的个人资产创立了老虎亚洲基金(Tiger Asia),专注于亚洲投资业务。

仅用了6年,他就把基金做到了80亿美元规模,年化收益率一度高达40%。2012年,他被美国证监会指控涉嫌内幕交易操纵中国银行和建设银行的股票而从中获利,他在2008年末,2009年初利用内幕机密消息而提前抛售两家银行股票,并从中获利了超过3000万港元。最终Bill Hwang认罪了,并支付了4400万美元与美国证监委员会达成和解,之后关闭了老虎亚洲基金,并被禁止从事投资咨询行业。

2012年,Bill Hwang在退回老虎亚洲基金管理的外部资金后,以2亿美元的自有资金创立家族办公室Archegos Capital。在这个过程中,Bill Hwang一直使用较高的杠杆(3-4倍)交易。这期间,他买入了很多中概股的成长股,而且刚好迎来了中概股优质资产上市的黄金十年。到2021年初,其个人资金已经增加至50亿美元,并在2021年头两个月获得了200%的收益率,他的基金净资产峰值达到150亿美元,加上杠杆,总资产达到了800亿美元。

不过,Bill Hwang并没有选择平仓落袋为安,而是继续以高杠杆投资,结果遭遇今年3月以来的科技股和中概股调整,因无钱追加保证金,导致超过800亿美元头寸被清算,其个人的150亿美元资产瞬间蒸发。

在爆仓事件发生后不久,Bill Hwang在其推特发声称,如果你欠银行100美元,那是你的问题。如果你欠银行1亿美元,那就是银行的问题。但很明显,如果你欠银行800亿美元担保150亿美元的股票,那么你们俩就完蛋了。

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